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沪深300ETF期权有两个标的合约,上交所上市的是标的为华泰柏瑞沪深300ETF(代码510300)。深交所上市的是沪深300ETF期权,标的为嘉实沪深300ETF(代码159919),在交易前需要了解是要交易哪个标的的合约。
期权交易是需要另外开通期权账户的,不能直接通过股票账户交易,投资者满足一定的基础条件便可以在期货或者券商公司开户。或者,也可以选择期权平台交易沪深300ETF期权。
沪深300ETF期权合约的要素构成决定了采用T型报价
图中就是当年2024年1月份的沪深300ETF期权合约报价图,交易时需要从中选择一张合约。
左边为认购看涨期权,右边为认沽看跌期权
比如图中行权价为3.500的认购期权合约每张价格是442元,该合约在这价格的基础上上涨了,就能选择平仓获利。
沪深300ETF期权合约的交易主要通过买卖期权合约,旨在通过权利金(即合约价格)的低买高卖差价实现盈利,类似于股票交易的方式。
情况1:市场上涨
可以考虑购买沪深300ETF认购期权。如果随后沪深300ETF的市场价格大幅上涨,会影响所有认购期权合约的权利金上升。通过及时对已买入的认购期权进行平仓操作,可以赚取权利金的低买高卖差价。
情况2:市场下跌
另一方面,可以选择购买沪深300ETF认沽期权。如果沪深300ETF的价格大幅下跌,会影响认沽期权合约的权利金上升。这时,及时对已买入的认沽期权进行平仓操作,可以赚取权利金的低买高卖差价。
方向性的期权交易策略旨在通过正确预测市场趋势,选择相应的认购或认沽期权,并在市场变动时灵活操作,才能实现权利金的差价收益。
下面了解下沪深交易所关于期权的基础交易规则
1、沪深交易所的期权是什么类型的期权,行权方式是什么,有几个合约月份?
(1)沪深交易所的期权为欧式期权,只能在期权到期日才能行权。
(2)期权实行实物交割,特殊情况下现金结算。若为认购权利方,需要足额资金行权,若为认沽权利方,需要足额证券行权。
(3)合约到期月份为当月、下月及最近的两个季月(下季月与隔季月),共四个月份,同时挂牌交易。
2、ETF期权的行权间距是多少?
沪深交易所的ETF期权合约的行权价格间距根据ETF收盘价格分区间设置, ETF收盘价与其期权行权价格间距的对应关系为:
3元或以下为0.05元,3元至5元(含)为0.1元,5元至10元(含)为0.25元,10元至20元(含)为0.5元,20元至50元(含)为1元,50元至100元(含)为2.5元,100元以上为5元。
3、期权的行权有哪些相应规定?
沪深交易所的期权合约行权的申报数量为1张或其整数倍;当日多次申报行权的,按照累计有效申报数量行权;当日买入的期权合约,当日可以行权;当日行权申报指令,当日有效,当日可以撤销。
账户内用于行权的合约或者合约标的不能满足其所有行权申报的,不足部分所对应的行权申报无效,特殊情况除外。客户行权的可申报数量,不得超过其申报时账户内该期权合约权利仓持仓超出义务仓持仓的数量。
4、沪深交易所期权的交易时间和到期日是什么时间,有什么区别?
沪深交易所期权交易日为每周一至周五。国家法定节假日和本所公告的休市日,沪深交易所市场休市。
上交所的交易时间安排:
1、备兑锁定与解锁:每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00
2、行权时间:行权日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:30
3、组合策略申报时间:交易日9:30-11:30、13:00-15:15
深交所的交易时间安排:
1、行权时间:行权日的9:15至11:30、13:00至15:30
2、组合策略申报时间:交易日9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:15
注:深交所期权无需备兑锁定与解锁操作即可备兑开仓
沪深交易所期权的到期日为到期月份的第四个星期三,该日为国家法定节假日、上交所休市日的,顺延至下一个交易日,期权合约的最后交易日和行权日,同其到期日,到期日提前或者顺延的,最后交易日和行权日随之调整。
5、沪深交易所的期权的单笔委托数量分别是多少,有什么区别?
上交所单笔委托数量规定:
期权合约的交易单位为张,期权交易的申报数量为1张或者其整数倍,目前限价申报的单笔申报最大数量为30张,自2019年12月23日起限价申报的单笔申报最大数量调整为50张;市价申报的单笔申报最大数量为10张。根据市场需要,上交所可以调整单笔买卖申报的最小和最大数量。
深交所单笔委托数量规定:
期权合约的交易单位为张,期权交易的申报数量为1张或者其整数倍,限价申报的单笔申报最大数量为50张,市价申报的单笔申报最大数量为10张。根据市场需要,深交所可以调整单笔买卖申报的最小和最大数量。
6、备兑开仓的期权合约平仓后,系统会自动备兑证券解锁码?
上交所规定:
备兑开仓的期权合约进行平仓后,当日客户可以手工提交备兑备用证券解除锁定指令;当日未提交的,于当日日终自动解除锁定。上交所接受备兑备用证券锁定与解除锁定的时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。
深交所规定:
备兑开仓的合约进行平仓后,备兑证券即时自动解除锁定。
7、上交所的期权交易中的证券锁定与解锁指令是什么意思?
证券锁定指令:在交易时段,投资者可以通过该指令将已持有的证券(含当日买入,仅限标的证券)锁定,以作为备兑开仓的保证金。当申报锁定证券数量超过证券余额时,将返回失败。
由上交所进行锁定,当日有效。上交所交易系统接到投资者指令后,优先锁定当日买入的证券份额(锁定之前买入的),再锁定申购的ETF份额或赎回的成份股份额。
证券解锁指令:在交易时段,投资者可以通过提交该指令将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁。已锁定的证券当日未用于备兑开仓的,交易结束后,自动解锁。
优先解锁非当日买入的证券份额,再解锁申购的ETF份额或赎回的成份股份额。解锁的当日买入证券当日仍不能卖出,但可用于申购/赎回ETF。优先进行非当日备兑持仓的平仓,释放被锁定的合约标的,对非当日备兑持仓的平仓增加可解锁的 “非当日买入”合约标的额度。
8、目前沪深交易所推出了哪些期权交易品种?
1、目前上交所已推出了上证50ETF期权合约(合约标的:华夏上证50ETF,代码:510050)、沪深300ETF期权合约(标的为华泰柏瑞沪深300ETF,代码510300)、中证500ETF期权(标的为南方中证500ETF,代码510500)、科创50ETF期权(标的为科创50ETF,代码588000)、科创板50ETF期权(标的为科创50ETF易方达,代码588080)。
2、目前深交所已推出沪深300ETF期权合约(合约标的:华泰柏瑞沪深300ETF,代码:159919)、深证100ETF期权(标的为易方达深证100ETF,代码159901)、创业板ETF期权(标的为易方达创业板ETF,代码159915)、中证500ETF期权(标的为嘉实中证500ETF,代码159922)。
沪深300ETF期权在国内有两个,510300是华泰柏瑞沪深300ETF,是由上交所挂牌上市。159919是嘉实沪深300ETF,是由深交所挂牌上市。
沪深300ETF期权”展开,即“沪深300指数”+“ETF”+“期权”,三个概念逐一解释,能够更加清晰地理清个中细节。
沪深300指数是由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成,于2005年4月8日正式发布,以综合反映沪深A股市场整体表现。该指数由中证指数有限公司编制,遵循严格的选样方法,排除了主观因素的影响。如果说上证综指、深证成指分别是上海、深圳证券交易所的代表性价格指数,那么沪深300指数就是沪深A股整体最具代表性的价格指标。
沪深300指数如此有代表性,那么投资于这300只股票,就可以充分享受A股市场的股票红利了——这种想法并没有问题,实际操作却困难重重。
第一,投资于300只股票,需要不少资金,对一般投资人是很高的门槛;第二,指数需按照市值加权,投资时股票数量配比必然有误差;第三,指数成分时常变化,需及时调整;第四,股份分红、配售等等,都需要跟踪管理;第五,300只股票的交易成本也不能忽略。
为帮助一般市场参与者投资股指,基金公司顺势推出了交易所交易基金(Exchange Traded Fund,简称ETF),由基金公司对标的股票组合进行投资管理,将基金份额打包后在交易所交易。本次推出的沪深300ETF期权的标的是华泰柏瑞基金公司所管理的华泰柏瑞沪深300ETF,交易代码是510300。当然,即使由专业机构管理,指数ETF与原指数之间也必然有一定偏离,“指数ETF期权”也并非“指数期权”。
期权合约,赋予期权买方按照合同约定在制定时间按照约定价格买入/卖出标的的权利。
按照“买入”、“卖出”权利的不同,可以分为“认购期权”和“认沽期权”。
举个例子,如果投资者购入一份到期日为2020年4月1日、执行价格为4.0132的上交所沪深300ETF认沽期权,那么当日他有权利以4.0132的价格卖出10000份的华泰柏瑞沪深300ETF基金份数。如果当日基金价格为3.9132,则投资者可在市场上买入10000份基金并交割期权,赚取(4.0132-3.9132)*10000=1000元差价,如果当日基金价格高于合约约定的行权价,那么投资者可以选择不行权,也就没有损失。
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