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事件驱动型投资策略不仅是国际对冲基金应用最广泛的策略,在中国也是众多顶级高手的成功秘诀。杨永兴先生是采用事件驱动策略的中国私募基金经理中最杰出的****。在提前挖掘和深入分析可能造成股价异常波动的事件基础上,通过充分把握交易时机获取超额投资回报的交易策略。
1、短期趋势研判:判断大盘的中短期趋势是实施事件驱动策略能否成功获利的关键。
2、潜在事件分析:通过实地调研、业内沟通、传闻求证、数据统计、规则分析、数据挖掘、逻辑判断等一系列合理手段提前分析出“利好” 将要公布的内容和时间范围。该环节主要目的是找到近期平均超额收益率较高的事件类型,并根据未来事件内容的确定性程度、未来事件明朗时间的确定性程度、近期市场的主流偏好等一系列的条件找到最符合条件的股票品种,再通过对历史同类事件的规律性分析和总结制定目标个股的交易策略。
3、提前择机买入:所谓的“提前”就是指在目标个股的潜在事件明朗化或在市场广泛传播前逢低买入。
4、逢高择机卖出:事件驱动策略的卖出条件有两个,一是潜在事件的明朗化,例如预期中的送转股实施公告如期公布;二是目标个股的超额收益率接近或超过的该类事件近期的平均超额收益率,只要符合上述条件中的任意一条,投资者均应考虑逢高卖出。
事件驱动型交易策略的简介
国内知名对冲基金有:股票策略、相对价值、事件驱动等。各自特点如下:
股票策略:字面上显而易见,以股票为主要投资标的,是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略,包括股票多头、股票市场中性等策略。
相对价值:核心是套利,主要是寻找市场对资产定价的扭曲行为,一般会结合多空手段来实现市场中性。具体来看,套利策略主要有期现套利、跨市场套利、跨品种套利、ETF套利等,这种投资策略需要计算机技术和金融工具紧密结合。
事件驱动策略:核心还是在事件。该策略通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同进行“押宝”,即使是在风平浪静的市场也要处心积虑地找细节,发掘会发生重大事件的公司,然后做套利。
相关信息
投资效应的高杠杆性,投资活动的复杂性,筹资方式的私募性,操作的隐蔽性和灵活性。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险。追求高收益的投资模式。
随着结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计,但因其低成本、高风险、高回报的特性,成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。
“事件驱动型交易策略”的“事件”是指具有较为明确的时间和内容,能够对部分投资者的投资行为产生一定的影响,从而决定股价短期波动的因素。例如ST类个股摘帽事件、年报潜在高送转事件、重大政策发布事件。“事件驱动型交易策略”所获取的“超额投资回报”是指指个股由于某类事件的发生导致股价出现异常波动,其股价实际涨幅扣减同期大盘涨幅的之后的部分称之为“超额收益”。 比如说某股公告重组后,股价最大上涨30%,同期大盘上涨5%。由此可以得出,该股由于“重组事件”带来的超额收益是30%-5%=25%。
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